楼市泡沫或将成为各个银行盛宴 高杠杆撬动信贷入市

　　杠杆推动的泡沫

　　今年前8个月，居民的中长期贷款总计接近3.63万亿，这基本上是居民按揭贷款买房。随着楼市的继续火热，今年房贷业务赶超4万亿已毫无悬念，甚至全年超5万亿也轻而易举。除了居民贷款，房企的融资依然源源不断。在资产荒的背景下，房贷和房企仍然被视为一块好的资产，有银行经理表示：“从资产质量来看，房贷业务依然是银行最优质的资产，所以还是很愿意倾向这一业务。” 而在上市银行中报发布会上，多家银行的高管都表达了下半年将在房贷上继续发力。

    记者了解到，目前房贷竞争激烈，不少银行都在抢业务，一个售楼处往往被多家银行包围，只有和售楼经理关系好的银行经理，才能第一时间从售楼处获得购房信息，并迅速地办理房贷业务。买房和炒房的盛宴，演变为疯狂给居民加杠杆，老百姓的负债率快速飙升，有机构报告称，到2016年中国居民部门杠杆率将达到44.7%，远超之前我国及其他国家单年加杠杆的速度。而这种加杠杆还在继续。

    有机构统计数据显示，截至2016年6月底，中国个人房贷余额为16.55万亿元，如果按照2016年二季度的房贷增加额推算，到9月底房贷余额将达到17.9万亿左右。对比2011年9月，那时的房贷余额为6.9万亿，也就是说，5年时间房贷余额从6.9万亿增加到17.9万亿，5年劲增了11万亿。而在2015年之前，季度新增房贷保持在5000亿元以下，甚至在2012年二季度只有1900亿元。但在2014年11月央行的双降之后，房贷增长不断刷出新高。尤其是到2016年上半年房贷增加2.37万亿，如果放在一年时间里，从2015年6月-2016年6月的一年里，房贷增长3.91万亿，增幅30.69%。房贷占居民中长期贷款比例更能说明全民疯狂为房，2014年四季度购房贷款占居民中长期贷款比例从三季度的55%飙升至85%，而到2016年3月、6月该数据都已超过90%。也就是说，超过90%的居民借贷都是用于买房了。

    不少业内人士表示，这一轮急剧增长的房地产泡沫是一个典型的杠杆资金推动。有不愿意透露姓名的房产业内人士向本报记者表示，有部委人士关于个人住房贷款杠杆率不高的诱导性言论为楼市上涨埋下的伏笔，导致银行放贷的意愿较强。目前，鲜有高层对这轮房价上涨的局面发声。

    最近，国务院参事、住建部原副部长仇保兴表示，本轮房价飞涨，其中国家金融部门出台政策与房地产部门的调控目标相互冲突是推动本轮全面上涨的其中一个关键原因。即金融监管部门允许首付贷、允许居民加杠杆，房价旋即上涨。仇保兴说：“房地产这样的金融属性较强的投机市场，金融衍生品会以不同面目出现。所以有专家认为，房地产会不会崩溃，不决定于我们所担心的M2之类的宏观数据，而是决定于那些不起眼的金融衍生品。”海通证券姜超团队在最新的研究报告中指出，考虑公积金后，2016年中国新增房贷销售比已达50%，居民购房加杠杆的速度或已近极限。从居民新增房贷 /GDP来看，日本历史峰值仅有3%，而美国峰值为8%。考虑公积金后，2016年上半年中国达到7.7%，直逼美国历史高点，表明地产泡沫化风险已近在 咫尺！“综合各方面指标，中国居民杠杆率并不低，而偿付和新增房贷负担已超过美日当前水平、直逼美国历史高点。房地产加杠杆已带来巨大的泡沫风险，值得高度警惕！”报告认为。