国家队成为高价地收割机 土地市场已是寡头市场

地产分析人士：土地市场已是“寡头”市场

中原地产首席分析师张大伟接受《中国经济周刊》记者采访时分析，从企业整体的资金成本来看，过去的计算逻辑和现在是不一样的，过去高价地必须在两三年内卖到一定价格，不然利息成本太高，现在的情况则是超发货币量较大，企业付出的资金成本都是较低的，剩下都可以靠融资来解决，而像央企这样的企业融资成本更低，不会超过3%。

据悉，去年第四季度全国广义货币M2增长了约4万亿元，今年一季度M2的增速大概在5万亿元水平，两个季度新增货币约9万亿元，土地市场、楼市的热闹被外界认为是“货币现象”。

记者在上海多个土地竞拍现场看到，尽管基本每块地都有超过20家房企参拍，但多数现场都只有一半人举牌。“很多房企开场没有两分钟听到跳价就知道自己没有实力竞争了，还有相当一部分是来打酱油的，比如说之前政府还附加了一些针对土地自持比例等方面的苛刻条件，这个行业抬头不见低头见，大家都会好奇围观‘高价地’怎么来处理。”张大伟告诉记者，现在的土地市场已经是“寡头”市场，在一线城市，只有央企、国企和一部分上市公司才能真正参与“分蛋糕”。

资深地产观察人士卢俊研究发现，拥有国资背景的信达地产借款利率水平甚至只有2%，而一般民企基本的借款利率都在6%~8%，个别优秀的企业才能做到4%。

“央企融资成本低，利率往往比其他房企低3个百分点。”易居研究院智库中心研究总监严跃进也表示，这是央企拿地底气十足的重要原因。

   值得一提的是，6月2日京基集团刚与中信银行签下300亿元授信额度，被认为是银行信贷资金支撑房企的例证。广发证券提供的一份报告显示，2016年4月份监测的重点上市房企境内银行贷款规模178亿元，同比大幅上升144%。

除了银行信贷大开绿灯外，《中国经济周刊》记者还了解到，去年以来流行的公司债发行规模巨大，成为“国家队”拿地的便利所在。2016年4月，房企公司债发债规模267亿，为去年同期的3.68倍，预案募集规模782亿。

记者注意到，华侨城日前发行的35亿元公司债利率低至2.98%，保利地产50亿元公司债利率更是只有2.95%。如果以同期数据来比较，这样的发债利率已经逼近国家信用，当时5年期国债、国开债收益率分别是2.61%、2.81%，7年期国债、国开债收益率分别为2.78%、3.11%。

央企该不该拿地？国资委曾下发“限房令”

对于国企，特别是央企拿地，市场久有争议。有观点认为，央企也是企业，逐利无可厚非，但更多观点直指央企隐性的特殊资源，认为不应该在竞争充分的房地产市场里“搅局”。

独立经济学家马光远就认为，央企的定位应该是在关系国民经济命脉和国家安全，以及基础设施和资源等领域，并不是所有领域都涉足，而大多数的央企之所以能够取得竞争优势，凭的是政治优势、权力优势和政策优势，而非经营优势，中央企业靠独特的地位，在信贷、政策等方面控制了中国社会的绝大部分资源，如果将这些资源用于投资房地产等，将影响国家经济结构和创新型战略大局，造成资源浪费。