朱大鸣：一线城市房价突跌更多是一种期望 不必惊讶

最近一段时间，有关房价走势的争论日益激烈，一些观点认为，中国房地产正式进入了拐点时刻，甚至有可能崩盘；有些观点认为，尽管当前有部分楼盘出现打折现象，中国房价依然坚挺。其实，引起市场关注的核心点仍然是成交量的萎缩，中国房价确实仍然坚挺。

媒体报道称，国家统计局6月18日发布5月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，其中35城价格环比下降，20个城市与上月持平，仅有15个城市上涨。5月份70个大中城市价格环比、同比的最高涨幅双双收窄，而最低跌幅则双双扩大，其中一线城市房价出现松动，上海、深圳房价甚至转跌。下半年楼市将会延续上半年以来的下行趋势，而短期内这种继续下沉的态势不会转变。

首先，上海房价是否真正的转跌，这是一个很大的问题。像北京和上海的房价，去年同比上涨高达20%，就算是降低10%，仍然不算跌，就像涨价10元钱，然后再降价6元钱，然后说价格降了实在是过分了。

其次，如何看待房价渐行渐弱的现象？虽然原因很多，例如信贷层面的收紧、投机性购房部分离场、经济形势不容乐观等等，但最直接的原因还是去年过度放量。去年此时，中国房地产市场在信贷松动背景下，迎来了涨幅高达20%的罕见上涨。去年所谓的钱荒导致了信贷增加，水放多了而且又流入到房地产领域，房价上涨也是非常正常的结果。特别是那些靠借高利贷度日子的企业，必须要把产品价格拉到能够至少弥补借贷成本的价位。在房价的推动下，投资低迷得以缓解，影子银行危机也暂时得到平息，地方债危机也暂时躲过了初一。而房价上涨虽然带来了如此多的“好处”，却给自己逼上了悬崖，这个高位盘整的悬崖仍然满足不了一些利益集团贪婪之心，如何让投资者高位接盘换岗，就成为利益格局调整的核心问题。

而通过房价上涨来带动所谓的经济数字的增长，并不是事情关键所在。房价上涨关键所在是如何能够解决越来越难的利益危机。从影子银行到地方债务，从经济数字的“增长”到金融风险控制，不得不看着这个逐渐时空房价之车惊险表演。一旦出现列车摇摇欲坠的现象，维持列车的稳定就成为当务之急。但我们能够看到的关联更多的是事实的反面，即实体经济为了维护自身的安全不得不稳定房价，昔日带动数字增长的房价，如今变成了维持其增长的累赘了。

一些评论者的意见是当前流动性偏见导致房价的部分松动，但如果高达110万亿左右的广义货币还是信贷偏紧，那么，我们不知道达到何时才算是信贷偏松呢？正是因为房价过高需要更多的货币才能维持，所以如此天量的货币仍然满足不了所谓流动性的需求。